凤凰网财经7月3日讯（陈瑶）今日两市情绪高涨。沪指一路高歌，涨逾2%站上3100点。创业板指涨逾1.5%，再创逾四年新高。沪深两市成交额突破1万亿元，连续两日突破万亿，为4个月以来首次。北向资金全天实际净买入额131.94亿元，连续两日超百亿元。盘面上看，券商股再次掀涨停潮，山西证券、中泰证券、国金证券、浙商证券等逾十股涨停。

沪指站上3100点是否是牛市预兆？券商板块连日涨停有何内在逻辑？未来下半年市场行情将会有何走向？针对近期股市行情尤其是连续两日大涨，凤凰网财经联系了昆仑宏观张玮。

张玮称，沪指站上3100点恐不能作为牛市预兆。牛市要求的是成交量，不是点位的绝对值。今天和昨天成交量皆破万亿，但目前时间还是短，不足以说明问题。近期股市上涨迅猛。从行业上，大致经历了科技股——地产股——券商股的轮动。近两个交易日尤以券商股领涨最为明显。经验上讲，券商股上涨往往意味着牛市前夜。因为牛市会带动成交量的释放，促进券商交易佣金的提升。7月2日两市成交量破万亿，今天北向资金流入更是超过130亿，很多投资者认为新一轮牛市已经开启。

凤凰网财经问及券商股连日涨停潮，张玮表示其内在逻辑有三点。一是资金面。尽管央行关于货币流动性的态度是“直达实体、精准滴灌”，某种程度上因为着货币政策边际收紧，不会出现上半年那样的大水漫灌。但是从全球的角度出发，美欧央行都已经进入零利率或负利率，而我国尚且保持着可观的正收益，这就为国际资本的流入创造了客观条件。加之我国金融市场开放的步伐从未停息，外资进入的阻碍越发减少，实际上都意味着外资进入中国资本市场的趋势越发明显。

二是政策面，这也是支撑近段时间券商股上涨最为清晰的逻辑：6月中旬至今，针对新三板、创业板的改革，以及上证指数编制方法即将调整，都意味着我国多层次资本市场蓝图初步成型。中国金融供给侧改革的步伐不断加快，“快速而低调”，这也是券商股成为当前市场行业预判最为集中的地方。

三是情绪面，受益于“两信”合并催化，市场对于券商行业向龙头集中的观点不断夯实，这也会直接刺激情绪提升。不仅如此，随着近两天成交量的破万亿以及北向资金的大幅涌入，有可以对市场情绪形成新的正反馈。

此外，张玮还表示7月下旬市场将迎来上证综合指数的编制修订。预计在修订之前，市场情绪会较为稳定，不大可能出现短期剧烈波动的状态，这属于一种利好。但还要警惕，七月下旬或迎来一批解禁潮。

当凤凰网财经问及未来下半年的市场行情，张玮称，整体来看下半年将是一个“多空交织”的局面。新冠疫情的不确定性，美国大选都属于利空；利多，主要是由于中国疫情的有力管控导致基本面向好，财政扶持基建类投资的回声。基本面上，这将对股市形成一个正向支撑。此外，中国金融供给侧改革和国家货币政策的影响，人民币资产会更具吸引力，或引来下半年外资的大幅引入。

张玮说，下半年整体上“多空交织”的行情，对于投资者来讲，很有可能会抱团取暖。目前来讲，看好的行业主要集中在大金融、大基建、大消费等领域，科技类和生物医药会有阶段性的行情。

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